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A股翻云覆雨 险资七天大转弯

2020-04-12 10:45:38 分类:保险知识    

  本报记者 丁冰

  仅一周时间,A股就上下翻腾出60个点的空间。如此形势下,一向号称稳健投资的保险(放心保)大鳄也不淡定了。

  “上周部门研判震荡磨底,发出指令要求适度减仓,这周又判定8月可迎来"有为行情",转向做多,来了个180度大反转。”在一家大型保险资管公司管理投资账户的杨祎(化名)感慨。

  在本周连续利好的密集释放下,今年本已对股票账户收益不抱希望的险资预期开始修正,调整债券投资比例,把握股市阶段性行情,顺势而为谋取收益。

  股市翻云覆雨

  政策预期一度混乱,连向来先知先觉的险资这次都被蒙蔽了双眼。7月30日晚上,本已准备外出旅游的杨祎还是改变了计划,坐下来接入了某券商的电话会议,听其关于中央政治局会议内容的点评。

  “会议稳定增长预期,市场会有上涨空间。但另一方面又看到了存款利率上限放开的消息,觉得可能要跌。对政策把握不准,所以还得听听其他机构的观点。”杨祎说。

  当晚多家券商发布了对中央政治局会议的点评报告,乐观情绪开始聚集。但第二日市场高开低走的表现却给这些机构泼了盆冷水。

  “我一度还为上周的减仓行为懊悔,但看了那天市场的平静表现后我又稍稍淡定了些。”杨祎一直坚信由成长股主导的结构性牛市下半年仍将延续,但在公司警示泡沫风险、下达短期适度减仓的指令后,他还是无奈赎回了近10亿元股票基金,但内心却有怨言。

  随即国务院常务会议召开,强调加大城市基础设施建设,稳增长信号再度释放。8月1日中采PMI数据公布,50.3%的数据超出市场预期。天平开始向稳增长一端倾斜,当日A股借力飙涨,创业板更是上演好戏,再度脉冲近5个点的涨幅。

  8月1日下午,杨祎所在的部门弥漫着紧张的气氛。“投资经理忙着写签报,助理忙着送签报,都是要求批准加仓的。”不到一周时间,从减仓到加仓,险资急速变脸。

  因减仓而懊悔的杨祎经历了此番仓位加减法,对成长股的态度更是坚定,“7月中下旬以来,市场上的主动型基金都没有跑过创业板指数,这说明创业板行情超过了市场预期。而且8月1日大涨时,创业板涨的比政策支持的基建行业多,更说明市场资金依然偏好成长。再加之现在基金的仓位都降到75%至80%一线,下一步加仓也有空间。”

  债市风波难平

  险资在股市顺势而为,而在债市,短期却难有翻身机会。自6月“钱荒”之后,债券基金和货币基金对流动性风险保持高度警觉。在保险资管公司固定收益部做债券投资的程实(化名)最近两周大部分时间都花在了咖啡厅和餐厅,“基金销售经理担心我们再度集中赎回,都竭力公关,非得跟你见个面吃顿饭心里才踏实。”

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